华鑫证券傅鸿浩，杜飞近期对中矿资源进行接洽并发布了接洽申诉《公司事件点评申诉：锂矿自给率进一步提高，铜矿形状值得期待》最新伦理片，本申诉对中矿资源给出买入评级，现时股价为27.14元。

中矿资源(002738)

事件

中矿资源发布2024年半年报：公司2024年上半年结束营业收入24.22亿元，同比减少32.76%；归母净利润4.73亿元，同比减少68.52%；扣除非频频性损益后的归母净利润4.45亿元，同比减少70.15%。

2024年Q1、Q2营业收入区别为11.27、12.95亿元，其中Q2同比-15.36%，环比+14.91%；2024年Q1、Q2归母净利润区别为2.56、2.17亿元，其中Q2同比-46.55%，环比-15.23%；2024年Q1、Q2扣除非频频性损益后的归母净利润2.28、2.17亿元，其中Q2同比-43.78%，环比-4.82%。

投资重心

锂盐原料自给率提高，资源保险形状进一步鼓舞

2024年上半年，公司自有矿产销量大幅提高，自有矿共结束锂盐销量16798.67吨，已进步前年全年以自有矿为原料结束的锂盐销量。

公司所属津巴布韦Bikita矿山现锂矿产保有资源量11335.17万吨矿石量，碳酸锂当量288.47万吨。其中Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）建造工程形状”和“Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程形状，年产区别达到30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿。

公司所属加拿大Tanco矿山18万吨/年锂辉石采取坐褥线坐褥成功，产物抓续运回并进入使用。2023年2月，公司董事会批准投资新建Tanco矿山100万吨/年选矿工程。2024年上半年，公司有序鼓舞100万吨/年选厂瞎想以及计划政府环评、审批等责任。

公司所属江西春鹏锂业投资修建的年产3.5万吨高纯锂盐形状于2023年11月点燃投料试坐褥运营，并于2024年2月结束达产达标现象。当今，公司共计领有6.6万吨/年电板级锂盐产能。

铯铷业务量价王人升，期骗阛阓抓续拓展

公司是铯铷盐清雅化工鸿沟的龙头企业，是人人铯产业链最完善的制造商，具备铯榴石开采、加工、清雅化工产物的坐褥和提供产物时间作事的才智。领有寰球主要高品性铯资源（加拿大Tanco矿山，姐姐色津巴布韦Bikita矿山）、人人两大坐褥基地（加拿大温尼伯、中国江西省新余市）和甲酸铯回收基地（英国阿伯丁、挪威卑尔根）。其中公司所属加拿大Tanco矿山是人人现存在产的唯独以铯榴石为主矿石的矿山，亦然寰球上储量最大的铯榴石矿山。

2024年上半年公司异常轻金属（铯铷盐）板块结束营业收入4.71亿元，毛利3.41亿元。细分鸿沟中，铯铷盐清雅化工业务期骗场景抓续拓展，阛阓限制与销售价钱不息提高，2023年销售总量999.23吨，同比增长25.92%。

加快布局铜矿形状，畴昔有望打造新增长点

2024年3月，公司全资下属公司Afmin与Momentum和Chifupu区别签署了《股份贸易条约》，Afmin拟以共计基准对价5850万好意思元现款收购Momentum抓有的Junction50%股权和Chifupu抓有的Junction15%股权。Junction主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿形状。2024年7月27日，公司已完成一起交割责任，领有Kitumba铜矿形状65%的权柄。Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2790万吨，铜金属量61.40万吨，铜平均品位2.20%。Kitumba铜矿的开拓将为公司中恒久发展提供新的利润增长点。

盈利预测

咱们预测公司2024-2026年营业收入区别为56.91、65.81、97.27亿元，归母净利润区别为10.98、12.74、22.83亿元，现时股价对应PE区别为18.0、15.6、8.7倍。

锂盐价钱抓续下行导致盈利有一定的承压，咱们下调公司盈利预测。然而公司锂矿自给率大幅提高，降本增效后果显耀，且锂盐价钱下行空间有限。此外公司布局铜板块畴昔可期。咱们瞻望公司事迹连接增长，因此看护“买入”投资评级。

风险领导

1）人人锂盐湖及锂矿投产超预期；2）锂电板需求不足预期；3）公司锂矿开采程度不足预期；4）地缘政事突破导致的货色运输风险；5）汇率波动风险；6）安全环保及当然灾害风险等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，东方钞票证券程文祥接洽员团队对该股接洽较为潜入，近三年预测准确度均值为73.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利26.99亿，把柄现价换算的预测PE为7.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级最新伦理片，买入评级5家，增抓评级1家；昔日90天内机构想法均价为41.17。